Aktsia vs võlaväärtpaberid
Iga ettevõte, kes plaanib asutada uut ettevõtet või laieneda uutele äriettevõtetele, vajab selleks piisavat kapitali. See on hetk, mil ettevõtte tippjuhid seisavad silmitsi otsusega, kas nad peaksid edasi minema ja hankima omakapitali või kaaluma võõrkapitali kasutamist. Võõrkapitali või omakapitali kaasamiseks emiteeritakse väärtpabereid; mida nimetatakse võlaväärtpaberiteks ja omandiväärtpaberiteks. Kuigi nii võlaväärtpaberid kui ka omakapitali väärtpaberid võivad kaasa aidata, on mõlemal eelised ja puudused. Järgmises artiklis vaadeldakse üksikasjalikum alt kõiki kapitalivorme ning võrreldakse nende sarnasusi ja erinevusi.
Mis on aktsiaväärtpaberid?
Aktsiaväärtpabereid müüb ettevõte börsil. Need ettevõtte aktsionäridele kuuluvad aktsiad esindavad omandiõigust ettevõttes ja selle varades. See omand on siiski ajutine ja läheb pärast aktsiate müüki üle teisele investorile. Aktsiaväärtpaberite omamisel on mitmeid eeliseid.
Erinev alt võlaväärtpaberitest intressimakseid ei tehta, kuna omakapitali omanik on ka ettevõtte omanik. Aktsiakapital võib toimida ettevõtte turvapuhvrina ja ettevõttel peaks olema oma võla katmiseks piisav alt omakapitali. Aktsia hinna kõikumisega kaasneb aga ka märkimisväärne risk, kuna aktsiate väärtus võib aja jooksul tõusta ja aktsionäril võib olla võimalik müüa oma aktsiad kapitalikasumiga (kõrgema hinnaga kui aktsiate ostmise hind) või aktsia hinnad võivad langeda ja aktsionär võib saada kapitalikahju.
Mis on võlaväärtpaberid?
Võlakapitali saab kaasata võlaväärtpaberitega, nagu võlakirjad, hoiusesertifikaadid, eelisaktsiad, valitsuse ja kohalike omavalitsuste võlakirjad jne. Laenuvõtja (ettevõte/valitsus) väljastab laenuandjale võlainstrumendi (investor), kus määratletakse võla tingimused, nagu intressimäär, maksetähtaeg, võlaväärtpaberi uuendamise kuupäev, laenatud summa jne. Võlaväärtpaberi intress sõltub võlakirja riskitasemest. laenu võtmisest või laenuvõtja tagasimakseriskist. Valitsuse võlakirjadel on tavaliselt madal (riskivaba) intressimäär, kuna majanduses usutakse, et riigi valitsus ei saa maksejõuetust rikkuda.
Lisaks antakse võlaväärtpaberitele, nagu võlakirjad, ka reiting, mida nimetatakse võlakirjareitinguks, mille annavad sõltumatud reitingufirmad nagu Moody's ja Fitch ning Standard and Poor's, mis hindab laenuvõtja suutlikkust täita oma kohustusi.. Need reitingud ulatuvad AAA-st (kõrge kvaliteediga investeerimisklass) kuni D-ni (võlakirjad vaikimisi). Võlakirjade miinusteks on oht, et ettevõte ei suuda oma võlakohustusi täita ning kuna võlakirjad on intressimäära muutuste suhtes tundlikud, võib võlakirja väärtus ajas kõikuda. Lisaks võib ettevõte, millel on ülemäärased võlasummad, olla ohus, kuna kapitalipuhver ei pruugi olla piisav ootamatute kahjude pehmendamiseks.
Mis vahe on aktsia- ja võlaväärtpaberitel?
Nii võla- kui ka aktsiaväärtpaberid pakuvad ettevõtetele võimalust oma tegevuseks kapitali hankida. Need kaks väärtpaberivormi on aga üksteisest üsna erinevad. Aktsiaväärtpaberid pakuvad aktsionäridele ettevõtte omandiõigust, samas kui võlaväärtpaberid toimivad laenuna. Aktsiaväärtpaberitel ei ole aegumisperioodi ja neid saab igal ajal hoida või maha müüa, kuid võlaväärtpaberitel on tähtaeg, mille jooksul laenatud vahendid võlakirjaomanikule tagastatakse. Võlakirjad maksavad võlaomanikele intressimakseid, samas kui aktsionärid saavad dividende; kuid mõnikord ei pruugita dividende maksta, samas kui intressimaksed on kohustuslikud.
Kokkuvõte:
Aktsiaväärtpaberid vs võlaväärtpaberid
• Võlakapitali saab kaasata võlaväärtpaberitega, nagu võlakirjad, hoiusertifikaadid, eelisaktsiad, valitsuse ja omavalitsuste võlakirjad jne.
• Võlaväärtpaberite puuduseks on oht, et ettevõte ei suuda oma võlakohustusi täita ning kuna võlakirjad on intressimäära muutuste suhtes tundlikud, võib võlakirja väärtus ajas kõikuda.
• Aktsiaväärtpaberid on aktsiad, mida ettevõte müüb börsil. Need ettevõtte aktsionäridele kuuluvad aktsiad esindavad omandiõigust ettevõttes ja selle varades.
• Erinev alt võlaväärtpaberitest ei maksta omakapitali väärtpaberite eest intressi, kuna omakapitali omanik on ka ettevõtte omanik.
