Kapitali maksumus vs omakapitali maksumus
Ettevõtted vajavad äritegevuse alustamiseks ja juhtimiseks kapitali. Kapitali võib hankida mitmel viisil, nagu aktsiate, võlakirjade, laenude, omaniku sissemaksete jms emiteerimine. Kapitali maksumus viitab kuludele, mis tekivad kas omakapitali (aktsiate emiteerimisega seotud kulu) või laenukapitali (intressikulu) hankimisel. Järgmises artiklis vaadeldakse lähem alt kapitalikulu ja omakapitali maksumuse mõisteid; üks kahest peamisest komponendist, mis moodustavad kapitalikulu. Artiklis selgitatakse neid mõisteid selgelt ning tuuakse välja nende sarnasused ja erinevused.
kapitalikulu
Kapitali maksumus on laenu- või omakapitali hankimise kogukulu. Kapitalikulu on viis, kuidas ettevõte kogub raha kas aktsiate emiteerimise, vahendite laenamise jne kaudu. Kapitali maksumus on tulu, mida investorid vajavad ettevõttele kapitali andmiseks, ja see toimib uute projektide etalonina. projekti kaalumiseks. Investeeringu tasumiseks peab investeeringu tasuvus olema suurem kui kapitali maksumus.
Näiteks võttes on kahe investeeringu, investeeringu A ja investeeringu B riskitasemed samad. Investeeringu A puhul on kapitali maksumus 7% ja tootlus 10%. See annab 3% ületootluse, mistõttu peaks investeering A läbi minema. Investeeringu B kapitalikulu seevastu on 8% ja tootlus 8%. Siin ei kaasne tehtud kulutusi ja investeeringut B ei tohiks arvesse võtta. Kui aga eeldada, et riigivõlakirjade riskitase on madalaim ja nende tootlus on 5%, võib see olla atraktiivsem kui mõlemad variandid, kuna riskitase on väga madal ja 5% tootlus on garanteeritud, kuna võlakirjad on valitsuse poolt välja antud.
Omakapitali maksumus
Omakapitali maksumus viitab tootlusele, mida investorid/aktsionärid nõuavad, või hüvitise summat, mida investor ootab ettevõtte aktsiatesse omakapitali investeeringu tegemise eest. Omakapitali maksumus on oluline näitaja ja võimaldab ettevõttel määrata, kui palju tulu tuleks investoritele võetud riskitaseme eest maksta. Omakapitali maksumust saab võrrelda ka muude kapitalivormidega, näiteks võõrkapitaliga, mis võimaldab ettevõttel otsustada, milline kapitalivorm on kõige odavam. Omakapitali maksumus arvutatakse järgmiselt.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
Võrrandis on Es väärtpaberi oodatav tootlus, Rf viitab valitsuse väärtpaberite poolt makstavale riskivabale intressimäärale (see lisatakse, kuna riskantse investeeringu tootlus on alati kõrgem kui valitsuse riskivaba määr), βs viitab tundlikkusele turumuutuste suhtes ja RMon turu tootlus, kus (RM – Rf) viitab turu riskipreemiale.
Kapitali maksumus vs omakapitali maksumus
Kapitali maksumus koosneb kahest komponendist; omakapitali maksumus ja võla maksumus. See on ka alternatiivkulu (tulu, mida oleks võinud teenida) teise sarnase riskitasemega projekti investeerimisel. Sarnase riskitasemega investeeringute vahel otsustamisel tuleks investeerida vaid juhul, kui tootlus on suurem ja kapitalikulu madalam kui alternatiivil. Peamine erinevus kapitalikulu ja omakapitali maksumuse vahel seisneb selles, et omakapitali maksumus on tulu, mida aktsionärid nõuavad aktsiatesse investeerimise riski kompenseerimiseks ja kapitalikulu on väärtpaberitesse investeerimiselt nõutav kogutulu (võlg). ja omakapital mõlemad).
Kokkuvõte:
Kapitalikulu ja omakapitali maksumuse erinevus
• Kapitali hind on tulu, mida investorid vajavad ettevõttele kapitali andmiseks, ja see toimib võrdlusalusena, millele uued projektid peavad vastama, et projekti saaks arvesse võtta.
• Omakapitali maksumus viitab tootlusele, mida investorid/aktsionärid nõuavad, või hüvitise summat, mida investor ootab ettevõtte aktsiatesse omakapitali investeeringu tegemise eest.
• Peamine erinevus kapitalikulu ja omakapitali maksumuse vahel seisneb selles, et omakapitali maksumus on tulu, mida aktsionärid nõuavad aktsiate investeerimisega võetud riski kompenseerimiseks ja kapitalikulu on investeeringult nõutav kogutulu väärtpaberites (nii võlg kui omakapital).
