Tegevusvõimendus vs finantsvõimendus
Võindus on mõiste, mis on investeerimismaailmas ja ka ettevõtete ringkondades väga populaarne. On üldteada, et nii investorid kui ka ettevõtte juhtkond on huvitatud oma investeeringult parema tulu tagamisest. Mõlemad kasutavad finantsvõimendust, et näha, et nende investeering teenib suuremat kasumit, kuid see on olukord, mis ei pruugi olla mõlema jaoks edukas. Tegelikult on suure finantsvõimenduse korral kahju kandmise tõenäosus suurem kui siis, kui neid ei kasutata. Tavaliselt kasutatavad kaks peamist tüüpi finantsvõimendust on tegevus- ja finantsvõimendus. Paljud ei tea nende tegelikke erinevusi. See artikkel püüab neid erinevusi esile tuua.
Ettevõttes on kahte tüüpi kulusid, püsi- ja muutuvkulud. Püsikulude ja muutuvkulude suhe ettevõttes peegeldab ettevõtte kasutatava tegevusvõimenduse mahtu. Kõrge püsikulude ja muutuvkulude suhe näitab lihts alt, et ettevõte kasutab tegevusvõimendust. Vastupidi, suurem muutuvkulude ja püsikulude suhe näitab väiksemat tegevusvõimendust. Tegevusvõimendus oleneb ka kasumimarginaalist ja müükide arvust. Kõrge kasumimarginaali ja vähese müügiga ettevõte on suure finantsvõimendusega, samas kui ettevõte, mis toodab kõrget müüki madala kasumimarginaaliga, on ilmselgelt vähem võimendatud.
Teisest küljest räägitakse finantsvõimendusest siis, kui ettevõte otsustab oma varasid rahastada laenu võtmisega. See muutub vältimatuks, kui kapitali kaasamine aktsiate avalikustamise teel ei ole võimalik. Nüüd tähendab laenude kasutamine kohustust, mille pe alt peab ettevõte maksma intressi. Siinkohal tuleb meeles pidada, et ettevõte võtab laenu ainult siis, kui ta on seisukohal, et selliste laenude investeeringutasuvus on suurem kui intressid, mida ta vajab laenusumm alt.
Kui olete investor, peate mõlemale tegurile tähelepanu pöörama. Kui pärast finantsaruannete läbivaatamist leiate, et nii tegevus- kui ka finantsvõimendus on kõrge, on parem sellisest ettevõttest eemale hoida. Suur finantsvõimendus võib osutuda suureks probleemiks, kui ettevõtte arvutused lähevad viltu ja investeeringute tasuvus ei ole nii kõrge, kui ettevõte on kavandanud ning see langeb alla intressimäära, mida ta peab oma võlausaldajatele maksma.
Mis vahe on tegevusvõimendusel ja finantsvõimendusel?
Kuigi suurte ärimajade puhul on finantsvõimendus olulisem, on väikeettevõtete jaoks otsustava tähtsusega just tegevusvõimendus. Fikseeritud tootmiskulu on olulisem väikeettevõtete jaoks, samas kui see pole nii oluline suurte tootmismajade jaoks. See on finantsvõimendus, mis muudab suure ettevõtte võlakapitali suhte. Mõlema võimenduse koosmõju saadakse järgmise valemiga.
Kombineeritud finantsvõimenduse aste=tegevusvõimenduse aste X tegevusvõimenduse aste
