Peamine erinevus – fikseeritud vs ujuv vahetuskurss
Põhiline erinevus fikseeritud ja ujuva vahetuskursi vahel seisneb selles, et fikseeritud vahetuskurss on see, kus valuuta väärtus on fikseeritud kas teise valuuta väärtuse või mõne muu väärtuse, näiteks vääriskauba väärtuse suhtes, samas kui ujuv vahetuskurss kurs on see, kus valuuta väärtust lubab otsustada valuutaturu mehhanism, st nõudlus ja pakkumine. Rahvusvahelise kaubanduse mahu ja väärtuse suurenemise tõttu on vahetuskursside mõju ettevõtete jaoks oluline arvestada. Vahetuskursse mõjutavad mitmed tegurid, nagu intressimäärad, inflatsioonimäärad ja valitsemissektori võlg.
Mis on fikseeritud vahetuskurss?
Fikseeritud vahetuskurss on teatud tüüpi vahetuskursirežiim, kus valuuta väärtus fikseeritakse kas mõne teise valuuta väärtuse või mõne muu väärtuse, näiteks kulla, väärtuse suhtes. Fikseeritud vahetuskursi eesmärk on hoida riigi valuuta väärtust ettenähtud piirides. Fikseeritud vahetuskurssi nimetatakse ka "seotud vahetuskursiks".
Globaliseerumise pideva kasvuga teevad riigid üha enam äritehinguid teiste riikidega. Tehingute sõlmimine ja kaupade või teenuste kohaletoimetamine toimub erinevatel ajahetkedel. Kui vahetuskursid selle perioodi jooksul oluliselt erinevad, ei pruugi see ettevõttele kasulik olla. Seetõttu aitab stabiilne vahetuskurss kulusid ja tulusid paremini prognoosida.
Paljud riigid otsustavad siduda oma valuuta, et kaitsta end turukõikumiste eest ja säilitada oma ekspordi rahvusvaheline konkurentsivõime. Ekspordi seisukoh alt on odavnev valuuta omamine soodne, kuna eksport on rahvusvahelisel turul odavam. Selle tulemusena ei mõjuta majandust ujuvate vahetuskursside pidev kõikumine. Valuuta sidumine on kulukas tegevus, mille puhul peab riik ostma kohalikku valuutat välisvaluutareservide abil, kui valuuta väärtus langeb alla sidumismäära. Enamik riike on sidunud oma valuutad USA dollariga, mis ise on fikseeritud kullaga ja on reservvaluuta maailmas.
Tabel 1: riigid, mis on sidunud valuutad USA dollariga
Mis on ujuv vahetuskurss?
Ujuv vahetuskurss, mida nimetatakse ka "kõikuvaks vahetuskursiks", on teatud tüüpi vahetuskursirežiim, kus valuuta väärtusel on lubatud kõikuda vastusena valuutaturu mehhanismile, st vastava nõudluse ja pakkumise tõttu. valuuta. Enamiku maailma suuremate majanduste valuutadel lasti vab alt ujuda pärast Bretton Woodsi süsteemi kokkuvarisemist 1971. aastal (rahahaldussüsteem, mis loodi finantssuhete hoidmiseks USA, Kanada, Lääne-Euroopa, Austraalia ja Jaapani vahel).
Ujuva vahetuskursi kasutamisel saavad riigid säilitada oma majanduspoliitika, kuna nende valuutat ei mõjuta muutused mõnes teises valuutas või kaubas. Gruusia, Paapua Uus-Guinea ja Argentina on mõned näited riikidest, mis kasutavad ujuva vahetuskursi süsteemi. Ujuvad vahetuskursid on allutatud kõrgetele tehingu- ja translatsiooniriskidele. Selliste valuutariskide maandamiseks kasutavad paljud organisatsioonid riskimaandamistehnikaid, nagu forvardlepingud, futuurilepingud, optsioonid ja vahetuslepingud.
Joonis 01: ujuva vahetuskursi üle otsustab valuutaturu mehhanism
Mis vahe on fikseeritud ja ujuva vahetuskursi vahel?
Fikseeritud vs ujuv vahetuskurss |
|
| Fikseeritud vahetuskurss on see, kus valuuta väärtus fikseeritakse kas mõne teise valuuta väärtuse või mõne muu väärtusmõõdu, näiteks hinnalise kauba suhtes. | Ujuv vahetuskurss on see, kus valuuta väärtust lubavad otsustada nõudlus ja pakkumine. |
| Välisvaluutareservide kasutamine | |
| Fikseeritud vahetuskursi režiimi rakendamiseks tuleks säilitada välisvaluutareserve | Ujuva vahetuskursiga saab välisvaluutareserve hoida vähendatud tasemel. |
| Maandamine | |
| Valuutariske pole vaja maandada, kui riik kasutab fikseeritud vahetuskurssi. | Ujuva vahetuskursi korral tuleks valuutariskide maandamiseks kasutada maandamist. |
Kokkuvõte – fikseeritud vs ujuv vahetuskurss
Fikseeritud ja ujuva vahetuskursi erinevus sõltub peamiselt sellest, kas valuuta väärtust kontrollitakse (fikseeritud vahetuskurss) või lastakse otsustada nõudlusel ja pakkumisel (ujuv vahetuskurss). Otsuse selle kohta, kas kasutada fikseeritud või ujuva vahetuskursi režiimi, teeb valitsus. Kui fikseeritud vahetuskurss on äritehingute prognoosimisel kasulik, on see vahetuskursi hoidmiseks kulukas meetod. Kõikuval vahetuskursil seda piirangut ei ole. Siiski on seda raske kaasata finantsotsuste tegemisse, kuna sellel on oht.
