Võendatud vs tasuta rahavoog
Vaba rahavoog annab kindla ülevaate rahasummast, mis ettevõttel on jäänud aktsionäride ja võlakirjaomanike vahel jaotamiseks. Vaba rahavoogu arvutatakse üldjuhul põhitegevuse rahavoogude liitmisel investeerimistegevuse rahavoogudele. Selles artiklis käsitletakse kahte vaba rahavoo vormi; võimendatud vaba rahavoog ja võimendamata vaba rahavoog. Oluline on mõista nende kahe erinevust, kuna see annab selge pildi sellest, milliseid allikaid ettevõte raha kogumiseks kasutab. Nende erinevuse mõistmine võib aidata hinnata ka ettevõtte rahavoogude aruannet ning ettevõtte tegevus-, finantseerimis- ja investeerimistegevust.
Võiminguga tasuta rahavoog
Võendatud vaba rahavoog viitab rahasummale, mis jääb alles pärast võla ja intresside tasumist. Ettevõtte jaoks on oluline määrata oma võimendatud rahavoog, sest just nii palju vahendeid jääb üle dividendimakseteks ning laienemisplaanis on võlgu juurde võtta ja kasvu investeerida. Tasandatud vaba rahavoog arvutatakse järgmiselt:
Võiminguga vaba rahavoog=Tasuta vaba rahavoog – intressid – põhiosa tagasimaksed.
Pangad ja finantsasutused jälgivad tähelepanelikult võimendatud vaba rahavoogu, kuna see näitab ettevõtte võimet pärast võlakohustuste täitmist rahaliselt pinnal püsida. Tugevdatud rahavoog aitab eristada ettevõtteid, mis on majanduslikult usaldusväärsed, ja ettevõtteid, kes suudavad vaevu oma võlakohustusi täita (suure ebaõnnestumise riski näitaja).
Kassata tasuta rahavoog
Võrguta vaba rahavoog viitab rahasummale, mis ettevõttel on enne intressimaksete ja muude kohustuste täitmist. Kannatamata rahavoog kajastatakse ettevõtte finantsaruannetes ja see näitab rahasummat, mis on saadaval muude toimingute eest tasumiseks enne võlakohustuste täitmist. Tasuta vaba rahavoog arvutatakse järgmiselt:
Võiminguvaba rahavoog=EBITDA – Capex – Käibekapital – Maksud.
Võendatud rahavoog ei anna ettevõtte finantsolukorrast realistlikku pilti, kuna see ei näita ettevõtte võlakohustusi, vaid näitab selle asemel raha kogusummat, mis jääb põhitegevuseks. Ettevõtted, mis on suure finantsvõimendusega (suured võlasummad), teatavad üldiselt oma võimenduseta vabast rahavoost; investorid, finantsasutused ja sidusrühmad peavad aga rohkem tähelepanu pöörama ettevõtte võimendatud vabale rahavoogudele, kuna see näitab võla taset, mis annab tugeva viite pankrotiriskile.
Võendatud vs tasuta rahavoog
Vaba rahavoog, mis on võimendatud ja ilma kangita, on mõisted, mis tulenevad mõistest vaba rahavoog. Võimendatud vaba rahavoog näitab rahasummat, mis jääb üle pärast võla ja võla intresside tasumist. Kaanerita rahavoog on rahasumma, mis jääb üle enne intressi maksmist. Võimendatud vaba rahavoog on konkreetsem number, mida ettevõtte hindamisel kasutada, kuna võlatase on ettevõtte pankrotiohu mõistmisel oluline. Mida väiksem on lõhe ettevõttel oma võimendatud ja võimendamata rahavoogude vahel, seda väiksem on ettevõttel üle jäänud rahasumma, mida pole vaja võlakohustuste täitmiseks. Seetõttu võib väiksem lõhe tähendada, et ettevõte on finantsriskis ja peab astuma samme oma tulude suurendamiseks või võlataseme tuletamiseks.
Kokkuvõte:
Erinevus võimendatud ja ilma laenuta vaba rahavoo vahel
• Tasandatud vaba rahavoog viitab rahasummale, mis jääb alles pärast võla ja intresside tasumist. See arvutatakse järgmiselt; Võimendatud vaba rahavoog=võimendamata vaba rahavoog – intressid – põhiosa tagasimaksed.
• Kaanerita vaba rahavoog viitab rahasummale, mis ettevõttel on enne intressimaksete ja muude kohustuste täitmist. See arvutatakse järgmiselt; Kaandamata vaba rahavoog=EBITDA – Capex – Käibekapital – Maksud.
• Tugevdatud vaba rahavoog on ettevõtte hindamisel konkreetsem arv, kuna võlatase on ettevõtte pankrotiriski mõistmisel oluline.
