IRR vs NPV
Kui projekti maksumuse ja selle hinnangulise tulu arvutamiseks kasutatakse kapitali eelarvestamist, kasutatakse kõige sagedamini kahte tööriista. Need on praegune puhasväärtus (NPV) ja sisemine tulumäär (IRR). Projekti hindamisel eeldatakse üldiselt, et mida suurem on nende kahe parameetri väärtus, seda tulusam on investeering. Mõlemat vahendit kasutatakse selleks, et näidata, kas on hea mõte investeerida konkreetsesse projekti või projektide seeriasse ajavahemiku jooksul, mis on tavaliselt üle aasta. Nüüdispuhasväärtus langeb hästi võhikutele, kuna seda väljendatakse valuutaühikutes ja sellisena eelistatud meetodil. Siiski on mõlema parameetri vahel palju erinevusi, mida käsitletakse allpool.
IRR
Selleks, et teada saada, kas projekt on investeeringutasuvuse mõttes teostatav, peab ettevõte seda hindama protsessiga, mida nimetatakse kapitali eelarvestamiseks ja selleks otstarbeks tavaliselt kasutatavat tööriista nimetatakse IRR-iks. See meetod ütleb ettevõttele, kas projekti investeeringud toovad oodatud kasumit või mitte. Kuna tegemist on protsendimääraga, ei tohiks ükski ettevõte projektiga edasi minna, välja arvatud juhul, kui selle väärtus on positiivne. Mida kõrgem on IRR, seda ihaldusväärsemaks projekt muutub. See tähendab, et IRR on parameeter, mida saab kasutada mitme ettevõtte kavandatava projekti järjestamiseks.
IRR-i võib võtta kui projekti kasvumäära. Kuigi see on vaid hinnanguline ja tegelik tulumäär võib olla erinev, on üldiselt juhul, kui projektil on kõrgem sisemine tulude tase, ettevõtte jaoks suurem kasv.
NPV
See on veel üks tööriist projekti tasuvuse väljaselgitamiseks. See on mis tahes ettevõtte praeguse raha sissevoolu ja raha väljavoolu väärtuste erinevus. Võhiku jaoks ütleb NPV iga projekti väärtuse täna ja sama projekti hinnangulise väärtuse mõne aasta pärast, võttes arvesse inflatsiooni ja mõningaid muid tegureid. Kui see väärtus on positiivne, saab projekti ette võtta, kuid kui see on negatiivne, on parem projekt loobuda.
See tööriist on ettevõttele väga kasulik, kui ta kaalub mõne muu ettevõtte ostmist või ülevõtmist. Samal põhjusel on NPV eelistatud valik kinnisvaramüüjate ja ka börsimaaklerite jaoks.
Erinevus IRRi ja NPV vahel
Kuigi nii IRR kui ka NPV püüavad teha ettevõtte jaoks sama asja, on nende kahe vahel väikesed erinevused, mis on järgmised.
Kui NPV-d väljendatakse väärtusena valuutaühikutes, siis IRR on protsentides väljendatud määr, mis näitab, kui palju ettevõte võib aastate jooksul projektist protsentides saada.
NPV võtab arvesse täiendavat rikkust, samas kui IRR ei arvuta täiendavat rikkust
Kui rahavood muutuvad, ei saa kasutada IRR-meetodit, samas kui NPV-d saab kasutada ja seetõttu on see sellistel juhtudel eelistatud
Kuigi IRR annab samu ennustusi, annab NPV-meetod erinevaid tulemusi juhtudel, kui kohaldatakse erinevaid diskontomäärasid.
Ärijuhid tunnevad IRR-i kontseptsiooni paremini, samas kui üldsuse jaoks on NPV parem sellest aru saada.
