Peamine erinevus – kapitali eelarve vs tulueelarve
Põhiline erinevus kapitalieelarve ja tulude eelarve vahel seisneb selles, et kapitalieelarve hindab investeeringute pikaajalist rahalist elujõulisust, võrreldes tulevasi raha sisse- ja väljavoolusid, samas kui tulude eelarve on ettevõtte tulude prognoos. Mõlemad seda tüüpi eelarved on ettevõtte edu ja stabiilsuse jaoks väga olulised. Kui tulud kasvavad kiires tempos, peab ettevõte tegema rohkem investeeringuid uutesse kapitaliprojektidesse. Seega on kapitalieelarve ja tulude eelarve vahel positiivne seos.
Mis on kapitalieelarve?
Kapitali eelarvestamine, tuntud ka kui "investeeringute hindamine", on pikaajaliste investeeringute elujõulisuse kindlaksmääramine, mis on seotud materiaalsete seadmete, uute tootesarjade või muude projektide ostmise või asendamisega. Kapitalieelarve koostamisel on mitmeid tehnikaid, mille vahel juhid saavad valida. Iga tehnika ei pruugi iga investeerimisvõimaluse jaoks sobida, kuna asjakohasus sõltub oluliselt investeerimisprojekti iseloomust. Peamised kriteeriumid, mida järgmiste investeeringute hindamismeetodite puhul kasutatakse, on kapitaliprojekti tulevikus genereeritavate rahavoogude ja sellega kaasnevate raha väljavoolude võrdlus.
Tagasimakseperiood
See mõõdab aega, mis projektil kulub alginvesteeringu tasumiseks. Rahavoogusid ei diskonteerita ja madalam tasuvusaeg tähendab, et esialgne investeering taastub peagi.
Soodushinnaga tagasimakseperiood
See on sama, mis tasuvusaeg, välja arvatud see, et rahavood diskonteeritakse. Seetõttu peetakse seda tasuvusperioodiga võrreldes sobivamaks.
Praegune puhasväärtus (NPV)
NPV on üks enim kasutatavaid investeeringute hindamise tehnikaid. NPV võrdub esialgse raha väljavoolu summaga, millest on lahutatud diskonteeritud raha sissevoolu summa. NPV otsustamise kriteeriumid on projekti vastuvõtmine, kui NPV on positiivne, ja projekt tagasi lükata, kui NPV on negatiivne.
Arvestuslik tulumäär (ARR)
ARR arvutab investeeringu tasuvuse, jagades prognoositud kogu puhastulu algse või keskmise investeeringuga.
Sisemine tulumäär (IRR)
IRR on diskontomäär, mille korral projekti nüüdispuhasväärtus muutub nulliks. Eelistatakse kõrgemat IRR-i, kui otsuse kriteeriumid on NPV-ga sarnased.
Joonis 01: Kahe projekti võrdlus aitab mõista, milline projekt on rahaliselt tulusam
Kuna kapitaliprojektid nõuavad märkimisväärseid rahasummasid, rahastatakse neid omakapitali või laenuna. Paljud ettevõtted koguvad vahendeid, mis on saadud põhivara müügist saadud kasumist, ümberhindlusest saadud kasumist jne, aja jooksul selleks ette nähtud reservi, et neid selliste kapitaliprojektide jaoks kasutada. Seda reservi nimetatakse "kapitalireserviks" ja selles olevaid vahendeid ei kasutata tavapäraseks äritegevuseks.
Mis on tulueelarve?
Nagu nimigi ütleb, on tulude eelarve tulevaste tulude ja nendega seotud kulude prognoos. Tulude eelarved koostatakse üldjuhul üheks aastaks, mis hõlmab finantsaruandeaastat. Selle põhjuseks on asjaolu, et tulude planeerimine pikemaks perioodiks kui üks aasta on keeruline, kuna tulemused on ebatäpsed. Tulude eelarved koostavad nii ettevõtted kui ka valitsused. Valitsuste jaoks on tulueelarved fiskaalpoliitika lahutamatu osa.
Tulude eelarves prognoositakse müüki, võttes arvesse nõudluse tegurit, ja see tehakse varasemate tulude põhjal. Tulueelarve on tihed alt seotud tootmiseelarvega, kuna kulusid tuleks kaaluda enne müügikoguse ja hinna osas otsuste tegemist. Nagu kapitalireservi puhul, hoiavad ettevõtted ka "tulureservi", mis luuakse igapäevase äritegevuse kasumist. Selle reservi vahendeid saab kasutada tootmiskulude tõusu ajal.
Mis vahe on kapitalieelarvel ja tulueelarvel?
Kapitalieelarve vs tulueelarve |
|
| Kapitalieelarve hindab investeeringute pikaajalist rahalist elujõulisust, võrreldes tulevasi raha sisse- ja väljavoolusid. | Tulude eelarve on ettevõtte teenitud tulude prognoos. |
| Ettevalmistus | |
| Iga investeerimisprojekti jaoks koostatakse erinevad kapitalieelarved. | Tulueelarve on peamine eelarve, mis aastaks koostatakse eelarveprotsessi osana. |
| Keerukus | |
| Kapitalieelarve hõlmab mitmeid tegureid, mida tuleks arvesse võtta ja mis on oma olemuselt keerukad. | Tulueelarve on kapitalieelarvega võrreldes lihtsam. |
Kokkuvõte – kapitalieelarve vs tulueelarve
Kapitali eelarve ja tulude eelarve erinevus on selgelt eristuv, kuna kapitalieelarve prognoosib kapitaliprojektide tulevasi raha sisse- ja väljavoolusid ning tulude eelarve prognoosib müügitulu. Investeeringuid tuleks teha pärast nii kvantitatiivsete kui kvalitatiivsete tegurite nõuetekohast kaalumist. Kapitali eelarvestamise tehnikad võtavad arvesse ainult investeeringu rahalist elujõulisust; seega ei tohiks need olla otsuste tegemise ainsad kriteeriumid. Lisaks tuleks tulude eelarvestamisel arvesse võtta ka kvalitatiivseid tegureid, mis on seotud konkurentide hindade ja turuosaga.
