Peamine erinevus – müügipakkumine vs tellimuse pakkumine
Müügipakkumine ja märkimispakkumine on kaks peamist viisi, kuidas investoritele aktsiaid pakkuda. Kuigi kahe meetodi struktuur on sarnane, on müügipakkumise ja tellimispakkumise vahel oluline erinevus. Müügipakkumises kutsutakse investoreid ostma ettevõtte uusi aktsiaid; tellimuste pakkumises peaks pakkumise edukaks osutumiseks olema minimaalne liitumistase (kui see kriteerium ei vasta, pakkumine võetakse tagasi).
Mis on müügipakkumine?
See viitab ettevõttele, mis reklaamib avalikkusele müügiks uusi aktsiaid, et end börsile viia. Müügipakkumine erineb esmasest avalikust pakkumisest (IPO); IPO viitab esmakordsele börsile mineku kriteeriumile, kuid müügipakkumise viib läbi juba börsil noteeritud ettevõte. Müügipakkumist saab teha kahel peamisel viisil.
Pakkumine müügiks fikseeritud hinnaga
Sponsor määrab hinna enne pakkumist. See fikseeritud hind määratakse tavaliselt turuhinnast kõrgemale.
Pakkumine müügiks Tenderiga
Pakkumisprotsess on avatud pakkumine või kutse kõigile börsil noteeritud ettevõtte aktsionäridele osta ettevõtte aktsiaid. Investorid teatavad hinna, mida nad on nõus maksma, mida nimetatakse pakkumisprotsessiks. Sponsorid kehtestavad pärast kõigi pakkumiste kättesaamist "algatushinna". Aktsionärid täpsustavad ka minimaalse hinna (põhjahinna), millega nad kavatsevad aktsiaid müüa. Seega peaks alghind alati olema kõrgem kui „põhjahind”. Koostatakse ka „soovitushind”, mis on kõigi kehtivate pakkumiste kaalutud keskmine hind.
Potentsiaalne investor, kes soovib pakkumisele pakkumist teha, peaks atraktiivse pakkumise tegemiseks noteerima turuhinnast kõrgemat hinda, millega aktsia on kaubeldav. Kõrgema pakkumise pakkumist iseloomustab sageli kavatsus omandada vastavas ettevõttes kontrollpakk.
nt. Kui aktsia praegune hind on 10 dollarit aktsia kohta, võib keegi, kes soovib ettevõtet üle võtta, teha pakkumise hinnaga 12 dollarit aktsia kohta tingimusel, et ta suudab omandada vähem alt 51% aktsiatest.
Müügipakkumise reklaamimise tingimused
Peamised tingimused, mis tuleks müügipakkumise reklaamimiseks täita, on järgmised:
- Aktsionärid, kes kavatsevad reklaamida müügipakkumist, peaksid omama vähem alt 10% aktsiakapitalist
- Aktsionärid ei oleks tohtinud pakkumisele eelnenud 12 nädala jooksul ettevõtte aktsiaid osta ja/või müüa
- Aktsionärid ei peaks ostma ja/või müüma ettevõtte aktsiaid 12 nädala jooksul pärast pakkumise tegemist
Aktsiate müügipakkumise protsess viiakse lõpule ühe kauplemispäeva jooksul, seega on see vähem aeganõudev. Lisaks on vajalike dokumentide hulk suhteliselt väiksem kui sellise protsessiga nagu IPO; seetõttu on see väga läbipaistev. Müügipakkumisel ei ole piiranguid ühe ostja pakkumiste arvule.
Mis on tellimuse pakkumine?
Märkimispakkumine on sarnane müügipakkumisega, kuid aktsiate märkimise tase on minimaalne; pakkumine võetakse tagasi juhul, kui miinimumtaset ei saavutata. Nii nagu müügipakkumise puhul, saab tellimispakkumise teha ka fikseeritud hinnaga või pakkumise teel. Aktsiate märkimise pakkumisel on aegumiskuupäev.
Mis vahe on müügipakkumisel ja tellimuse pakkumisel?
Müügipakkumine vs tellimuse pakkumine |
|
| Müügipakkumine on „olukord, kus ettevõte reklaamib avalikkusele uusi aktsiaid müügiks, et end börsile viia“. | Märkimispakkumine on sarnane müügipakkumisega, kuid aktsiate märkimise tase on minimaalne; pakkumine võetakse tagasi, kui seda ei täideta. |
| Nõudekriteeriumid | |
| Investoritele ettevõtte aktsiate ostupakkumise reklaamimine on kohustuslik. | Kui pakkumine õnnestub, peab olema täidetud minimaalne pakkumise väärtus või aktsiate arv. |
|
Risk |
|
| Müügipakkumine on vähem riskantne, kuna pakkumise edu ei sõltu eelnev alt kindlaksmääratud pakkumise taseme saavutamisest. | Kui pakkumine ebaõnnestub, kuna pakkumisel ei ole võimalik saada piisavat arvu investoreid märkimiseks, on see aja ja ressursside raiskamine |
Müügipakkumine ja tellimuse pakkumine ei sobi kõigile. Need on tavaaktsiatega võrreldes riskantsemad ja väga volatiilsed, mistõttu seda tüüpi väärtpaberite omandamine sobib paremini kogenud investoritele.
