Peamine erinevus – IPO vs FPO
Esialgne avalik pakkumine (IPO) ja järgnev avalik pakkumine (FPO) on kaks laialdaselt kasutatavat investeerimisterminit. Nii IPO kui ka FPO viiakse läbi börsi kaudu, mis on turg, kus väärtpabereid ostetakse ja müüakse. Peamine erinevus IPO ja FPO vahel on see, et IPO toimub siis, kui ettevõte pakub oma aktsiaid esimest korda avalik-õiguslikele investoritele, noteerides ettevõtte börsil. Avalikule järelpakkumisele (FPO) viidatakse juba börsil noteeritud ettevõtte aktsiate järgnevale emissioonile.
Mis on IPO (esmane avalik pakkumine)?
Peamine põhjus, miks ettevõtted otsustavad IPOt kaaluda, on saada juurdepääs täiendavale kapitalile, pakkudes aktsiaid suurele hulgale investoritele. Kõik ettevõtted algavad väikesemahuliste eraettevõtetena, kasutades isiklikku või perekondlikku rikkust ja rahastamisvõimalusi, nagu laenukapital, äriinglid ja riskikapitaliettevõtted. Nende meetoditega kogutavate vahendite hulk on aga sageli piiratud ja sellest ei piisa, kui ärieesmärgiks on kiire kasv. Ettevõte võib otsustada börsile minna, kui ülalnimetatud rahastamisvõimalused on ebapiisavad, Lisaks toimib IPO äriinglite või riskikapitalifirmade kaasamisel väljumisstrateegiana, kuna seda tüüpi investorid on huvitatud osalemisest ainult seni, kuni ettevõte on eduk alt asutatud. Kui see on tehtud, püüavad äriinglid või riskikapitalifirmad sageli müüa oma osalust ettevõttes teistele huvitatud isikutele. Mõnel juhul võivad isegi ettevõtte asutajad olla valmis väljumisstrateegiat rakendama. Seega võib IPO põhineda paljude sidusrühmade nõuetel.
IPO eelised
- Võimalus hankida lisaraha suurelt investoritelt
- Võimalus saavutada aktsiate jaoks suurem likviidsus, kuna need on kergesti kaubeldavad
- Võimalus pakkuda väärtpabereid teiste ettevõtete omandamisel
- Võime pakkuda potentsiaalsetele töötajatele aktsia- ja aktsiaoptsiooniprogramme, muutes ettevõtte tipptalentide jaoks atraktiivseks
- Täiendav võimendus finantsasutustelt laenu saamisel
- Investeerimis- ja riskifondide, turutegijate ja institutsionaalsete kauplejate tähelepanu äratamine, kui ettevõtte aktsia on noteeritud börsil
- Enamiku suuremate börside esitamis- ja registreerimistasu sisaldab teatud vormis tasuta reklaami. Ettevõtte aktsiad seostatakse börsiga, kus nende aktsiatega kaubeldakse.
- Usaldusväärsuse suurenemine avalikkuse silmis, kuna börsil noteeritud ettevõtetel on olulised aruandlus- ja vastavusnõuded.
IPO puudused
Ettevõtte noteerimine börsil on pikk ja aeganõudev protsess, mis võtab sageli aega umbes 6–9 kuud ning järgida tuleks järgmisi samme
IPOga on seotud palju õiguslikke tagajärgi ja märkimisväärseid õiguskulusid. Börsiettevõtete tegevust kontrollib väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) ning ettevõte on seotud mitmete reeglite ja määrustega ning aruandlusnõuetega, millele järgib IPO.
Aruandlusnõuete põhieesmärk on tagada, et aktsionäre ja turge hoitakse korrapäraselt kursis. Ettevõttele kehtivad aruandlusnõuded, esitades börsiseaduse paragrahvi 12 registreerimisavalduse. Ül altoodud komplikatsioonide tõttu jäävad mõned maailma edukaimad ettevõtted, nagu Dell, PriceWaterhouseCoopers ja Mars, privaatseks.
Mis on FPO (järgmine avalik pakkumine)?
Aktsiate emissioon võib toimuda sekundaarselt ja hiljem, sõltuv alt ettevõtte vajadustest. Need on ettevõtete jaoks populaarsed meetodid täiendava omakapitali kaasamiseks. FPO-sid on kahte tüüpi.
Dilutive FPO
Lahjendatud FPO-s otsustab ettevõte suurendada aktsiaturul vahetatavate aktsiate arvu, et võimaldada kiiret rahavoogu suhteliselt lühikese aja jooksul. Seda tehakse tavaliselt siis, kui eriprojekti jaoks on vaja lisavahendeid. Lahjendava FPO tulemusena võib kontroll lahjeneda.
Mittelahjendav FPO
Siin müüvad aktsionärid aktsiaturul eraomandis olevaid aktsiaid, ilma et ettevõte täiendavaid aktsiaid väljastaks. Seda tüüpi FPO tulemusel kontroll ei lahjenda.
Mis vahe on IPO ja FPO vahel?
IPO vs FPO |
|
| Esmane avalik pakkumine (IPO) toimub siis, kui ettevõte pakub aktsiaid esimest korda avalikkusele. | Avalikjärgne pakkumine (FPO) on ettevõtte hilisem avalik aktsiaemissioon. |
| Omandikuõigus | |
| Ettevõte on IPO ajal eraomanduses | FPO teeb börsil noteeritud ettevõte |
| Regulatiivsed nõuded | |
| IPOdel on äärmiselt ranged regulatiivsed nõuded, mis on kulukad ja aeganõudvad. | FPO-de reguleerimine, kulud ja vähem aeganõudvad on IPOga võrreldes vähem. |
| Riskiprofiil | |
| Kaasatud on suur risk | Võrreldes IPOga on sellega seotud suhteliselt madal risk |
