Peamine erinevus – tuletisväärtpaberid vs futuurid
Tuletisinstrumentide ja futuuride peamine erinevus seisneb selles, et tuletisinstrumendid on finantsinstrumendid, mille väärtus sõltub mõne muu alusvara väärtusest, samas kui futuurid on kokkulepe teatud kauba või finantsinstrumendi ostmiseks või müümiseks eelnev alt kindlaksmääratud hinnaga. kindel kuupäev tulevikus. Finantsturgude pideva kasvu tõttu investeerivad paljud investorid üha enam paljudesse finantsinstrumentidesse. Selliste instrumentidega kaasnevad finantsriskid, kuna nende väärtus kõikub. Tuletisinstrumente kasutatakse selliste riskide kõrvaldamiseks, tagades kindlustunde tulevase tehingu jaoks, sealhulgas tuletisinstrumente. Seega on tuletisinstrumentide ja futuuride vaheline seos selline, et futuurid on tuletisinstrumentide vorm.
Mis on tuletisväärtpaberid?
Tuletisväärtpaberid on finantsinstrumendid, mille väärtus sõltub mõne muu alusvara väärtusest. Tuletisinstrumente kasutatakse finantsriskide maandamiseks (finantsvara riski vähendamiseks seoses ebakindlusega selle tulevase väärtuse suhtes) ja allpool on toodud laialdaselt kasutatavad tuletisinstrumentide vormid.
Tuletisinstrumentide vormid
Edasi
Forvardleping on kahe poole vaheline leping vara ostmiseks või müümiseks kindlaksmääratud hinnaga tulevikus. Forwardid on börsivälised instrumendid, mis tähendab, et neid saab kohandada vastav alt kahe osapoole vahelise tehingu mis tahes nõudele ilma struktureeritud vahetuseta.
Futures
Futuur on kokkulepe teatud kauba või finantsinstrumendi ostmiseks või müümiseks ettemääratud hinnaga kindlal kuupäeval tulevikus. Futuurid on börsil kaubeldavad instrumendid, mis tähendab, et selliste lepingutega kaubeldakse ainult struktureeritud börsidel ja need on saadaval ainult standardsuuruses.
Valikud
Optsioon on õigus, kuid mitte kohustus osta või müüa finantsvara kindlal kuupäeval eelnev alt kokkulepitud hinnaga. Optsioone on kahte peamist tüüpi: ostuoptsioon ja müügioptsioon. Ostuoptsioon on ostuõigus, müügioptsioon aga müügiõigus. Optsioone saab vahetada kaubeldavate või börsiväliste instrumentidega.
Vahetused
Swap on tuletisinstrument, mille kaudu kaks osapoolt jõuavad kokkuleppele finantsinstrumentide vahetamise kohta. Kuigi alusinstrumendiks võib olla mis tahes väärtpaber, vahetatakse rahavoogusid tavaliselt vahetustehingutega. Vahetused on börsivälised instrumendid.
Mis on futuurid?
Futuurleping on kokkulepe osta või müüa teatud kaup või finantsinstrument eelnev alt kindlaksmääratud hinnaga kindlal kuupäeval tulevikus. Futuurid on börsil kaubeldavad instrumendid, seega kaubeldakse futuuribörsil. Mõned futuurilepingud nõuavad alusvara füüsilist üleandmist, samas kui teised arveldatakse sularahas.
Futuuri eelised
Kõrge likviidsus
Futuurid on väga likviidsed tuletisinstrumendid (mugav kiiresti osta ja müüa), kuna nendega kaubeldakse börsi kaudu.
Madal vaikerisk
Kuna neid reguleerib börs, on futuurilepingutel madal maksejõuetuse risk võrreldes tuletisinstrumentidega, nagu forvardid.
Madalad komisjonitasud
Futuuridega kauplemise eest makstavad komisjonitasud on võrreldes muude tuletisinstrumentidega suhteliselt madalad
Futuuride puudused
Kohandamise puudumine
Kuna futuurilepingud on standardsed instrumendid, mis on saadaval standardsuuruses, ei saa neid tehingunõuetele vastavaks kohandada.
Minimaalse sissemakse nõue
Enne futuurlepingu sõlmimist tuleb täita minimaalse sissemakse nõue, seega mõnikord; madalatest vahendustasudest saadud kasu võib deposiidist tasaarvestada.
Joonis 01: Chicago kaubabörs ja Chicago Board of Trade on 2015. aasta suurim futuuribörs
Mis vahe on tuletisinstrumentidel ja futuuridel?
Tuletisväärtpaberid vs futuurid |
|
| Tuletisväärtpaberid on finantsinstrumendid, mille väärtus sõltub mõne muu alusvara väärtusest. | Futuurid on kokkulepe konkreetse kauba või finantsinstrumendi ostmiseks või müümiseks ettemääratud hinnaga kindlal kuupäeval tulevikus. |
| Loodus | |
| Tuletisinstrumentidega võib kaubelda börsil või börsiväliste instrumentidega. | Futuurid on börsil kaubeldavad instrumendid. |
| Tüübid | |
| Forvardid, futuurid, optsioonid ja vahetustehingud on populaarsed tuletisinstrumentide tüübid. | Futuurid on ühte tüüpi tuletisinstrumente. |
Kokkuvõte – tuletisväärtpaberid vs futuurid
Tuletisinstrumentide ja futuuride erinevus sõltub peamiselt nende ulatusest; tuletisinstrumentide ulatus on laiem, kuna see hõlmab paljusid tehnikaid, samas kui futuurilepingud on kitsa ulatusega. Mõlema eesmärk on sarnane, kuna nendega püütakse maandada tulevikus toimuva tehingu riski. 2010. aastal hinnati, et maailma tuletisinstrumentide turg ületas 1,2 kvadriljoni dollari piiri. Lisaks sai CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) 2015. aastal maailma suurimaks futuuribörsiks, mille käive oli üle 1 kvadriljoni dollari.
