Peamine erinevus – ROA vs ROI
Investorid püüavad alati oma investeeringutelt suuremat tulu teenida ja võrdlevad sageli investeerimisvõimalusi ja ettevõtteid, millesse investeerida. Ettevõtted tahavad saada suuremat kasumit suurema efektiivsusega, et olla stabiliseerunud ja luua aktsionäridele väärtust. Investorid ja ettevõtted saavad valida mitmeid investeeringute hindamise võimalusi, et hinnata tulu teenimise võimalusi. ROA ja ROI on kaks olulist meedet, mida saab selles harjutuses kasutada. ROA (Return On Assets) arvutab, kui palju tulu genereeritakse varade osakaaluna, samas kui ROI (investeeringutasuvus) mõõdab tulu teenimist, mitte investeeringuid. See on peamine erinevus ROA ja ROI vahel.
Mis on ROA?
ROA (Return on Assets) näitab, kui kasumlik on ettevõte oma koguvarade suhtes, eesmärgiga teenida kasumit. Mida suurem on tootlus, seda tõhusam alt kasutab juhtkond oma varade baasi. ROA suhtarv arvutatakse puhastulu ja keskmise koguvarade võrdlemisel ja seda väljendatakse protsentides.
ROA=Puhastulu / Varade keskmine kogusumma
Netotulu
Netotulu on ettevõtte aktsionäridele saadav kasum pärast maksu tasumist. Seega nimetatakse seda ka kasumiks pärast maksu (PAT) või puhaskasumiks. Teisisõnu, see on kasumiaruande alumine rida.
Keskmine varade kogusumma
Varad kokku koosnevad käibe- ja põhivarast. Siin võetakse varade avamise või sulgemise asemel arvesse keskmist, et tagada suurem täpsus.
ROA on oluline suhtarv, millega mõõta ettevõtte rahaliste vahendite eraldamise tõhusust. Otsustajad peavad enne investeerimist kaaluma paljusid investeerimisvõimalusi ja tagama, et nad on teadlikud kaasnevatest kuludest ja tuludest. Perspektiivsemate investeeringute tegemisel saab varade baasi efektiivselt kasutada; seega on saadud ROA suurem.
ROA-d saab võrrelda võla intressimääraga. See tähendab, et kui ettevõtte ROA on suurem kui laenuintress, on see soodne olukord. Samamoodi saab ROA-d võrrelda ka ettevõtte kapitalikuluga (projekti või ettevõttesse investeerimise alternatiivkuluga), et mõista, kas investeering tasub end ära. Lisaks on oluline, et investorid küsiksid, milline on ettevõtte ROA võrreldes konkurentide ja valdkonna keskmisega.
Joonis 1: Sama tööstusharu ettevõtete ROA-d saab võrrelda, et teha kindlaks tulemuslikkuse tõhusus
Madalama ROA põhjused
Ühildumatud investeeringud
Investeerimine projektidesse, mis ei kasuta varasid tõhus alt, toob kaasa madalama ROA
Varade madalam tootlikkus
Tootlikkus on väljundi mõõdupuu sisendiühiku kohta. Mõned varad ei pruugi olla suutelised kavandatud väljundit genereerima ja see võib olla tingitud varadest, mis on vanad, tehniliselt vananenud või valesti hooldatud. Sellised olukorrad toovad kaasa madalama tootlikkuse.
Raiskamine
Tooraine, üldkulude ja tootedefektide näol tekkinud raiskamine võib kaasa tuua ROA vähenemise. Raiskamist saab vähendada selliste tehnikate kasutuselevõtuga nagu säästlikud tootmismeetodid, et kõrvaldada mitteväärtust lisavad tegevused
Mis on ROI?
ROI võib liigitada oluliseks vahendiks investeeringust tulu saamiseks. Seda valemit kasutavad investorid sageli, et arvutada, kui palju tulu saadakse konkreetse investeeringu eest proportsionaalselt algselt investeeritud summast. ROI arvutatakse protsentides, nagu allpool kirjeldatud.
ROI=(investeeringust saadav tulu – investeeringu maksumus)/ investeeringukulu
Nt. Investor K ostis ettevõtte D aktsiaid väärtusega 1000 $ 2015. 31.01.2017 müüakse aktsiaid väärtusega $ 1300, mis teenib 300 $. Seega saab ROI arvutada järgmiselt:
ROI=(1000–300) / 1000=30%
ROI aitab ka erinevate investeeringute tulude võrdlemisel; seega saab investor kahe või enama võimaluse korral valida, millisesse investeerida. Seetõttu on see väga kasulik tööriist, mida tuleks enne investeeringute tegemist kaaluda.
Ettevõtted arvutavad ka ROI-d, et näidata, kui hästi investeeritud kapitali tulu teenimiseks kasutatakse.
ROI=tulu enne intresse ja makse / kasutatud kapital
ROI-d saab mõõta nii ettevõtte tervikuna kui ka suurema ettevõtte puhul iga kasumi teeniva üksuse (eraldi äriüksuse) kohta. Selliseid jagatud ROI-sid saab kasutada mõõdupuuna, et mõõta iga üksuse panustatud kasumi suurust. Selle põhjal saab otsustada ka iga divisjoni jõudlusnäitajad.
Mis vahe on ROA ja ROI vahel?
ROA vs ROI |
|
| ROA mõõdab kasumlikkust varade suhtes | ROI mõõdab kasumlikkust võrreldes investeeringutega |
| Mõõda | |
| See on tõhususe suhe. | See on kasumlikkuse suhe. |
| Arvutamise valem | |
| ROA=Puhastulu / Varade keskmine kogusumma | ROI=tulu enne intresse ja makse / kasutatud kapital |
Kokkuvõte – ROA vs ROI
Kuigi ROA ja ROI vahel on erinevus, on mõlemad kaks peamist suhtarvu, mida saab kasutada vastav alt varade ja investeeringutega proportsionaalse tulu mõõtmiseks. Nende kasulikkuse paremaks mõistmiseks tuleks neid võrrelda eelmiste aastate ja teiste sama tööstusharu ettevõtete suhtarvudega. Kuigi mõlemad on kasulikud, tuleb ka märkida, et nii ROA kui ka ROI on tugev alt mõjutatud vara/investeeringubaasi suurusest, sest kui vara/investeeringubaas on suurem, on sellest tulenev ROA või ROI väiksem.
