Tootlus vs kupong
Tootlus ja kupong on tingimused, mis on seotud võlakirjade ostmisega. Need terminid on üksteisest üsna erinevad, kuigi paljud on neid segamini ajanud, et neil oleks sarnane tähendus. Võlakirja tootlus on protsent, mis võlakirj alt teenitakse makstud hinna ja teenitud intresside osas. Intressimäära, mille võlakirjaomanik saab, nimetatakse kupongimääraks. Mõlemad andmed on olulised, et teha kindlaks, kas võlakirjadesse tehtud investeering on tulus või mitte. Järgmine artikkel pakub iga termini kohta põhjalikke selgitusi ning selgitab nende kahe sarnasusi ja erinevusi.
Tootlus
Võlakirja tootlus on summa või protsent, mida võlakirjaomanik võib võlakirjadesse investeerides saada. Võlakirja tootluse arvutamisel võetakse arvesse võlakirja hetkehinda, mitte ostu sooritamise hetkel püsinud hinda. Võlakirja tootluse arvutamiseks on oluline välja selgitada võlakirja kupongimäär. Lihtne valem võlakirja tootluse arvutamiseks on
Tootlus=kupong/hind
See tähendab, et võlakirja hind muutub vastav alt võlakirja hinnale. Juhul, kui võlakiri müüakse madalama hinnaga, on investoril võimalik saada suurem tootlus. Kui võlakiri müüakse kõrgema hinnaga, on investoril oma võlakirj alt väiksem tootlus.
Kupong
Võlakiri on võlavorm ettevõtte ees. Kui üksikisik ostab ettevõtte võlakirja, laenab investor sisuliselt raha ettevõttele kokkuleppega, et laenatud vahenditelt makstakse intressi ja kogu laenatud summa tagastatakse lunastustähtajal. Võlakirja kupong on intress, mis makstakse võlakirja omanikule igal aastal välja. Samuti on mõned võlakirjad, mida nimetatakse nullkupongvõlakirjadeks. Nende võlakirjade puhul intressimäärasid ei kohaldata ja need võlakirjad emiteeritakse nende nimiväärtusest madalama hinnaga. Investori saadav kasum on võlakirja ostmise ajal makstud hinna ja lunastustähtajal tagastatud summa (mis on ostuhinnast kõrgem) vahe.
Mis vahe on tootlusel ja kupongil?
Kupongimäär on intressimäär, mida võlakirjaomanik saab ettevõttele raha laenamise eest. Võlakirja tootlus on üldine protsentuaalne tootlus, mis arvutatakse kupongimäärast ja võlakirja hetkehinnast. Nende kahe erinevust saab näitega selgelt näidata. Ettevõte emiteerib 1000-dollarilise nimiväärtusega võlakirja, mille kupongi intressimäär on 10%. Nii et tulu arvutamiseks=kupong/hind oleks (kupong=10% 1000-st=100 $), 100 $ / 1000 $. Selle võlakirja tootlus on 10%. Kuid mõne aasta pärast langeb võlakirja hind 800 dollarile. Sama võlakirja uus tootlus oleks ($100/$800) 12,5%.
Kokkuvõte:
Tootlus vs kupong
• Tootlus ja kupong on tingimused, mis on seotud võlakirjade ostmisega. Need terminid on üksteisest üsna erinevad, kuigi paljud on neid segamini ajanud, et neil oleks sarnane tähendus.
• Võlakirja tootlus on summa või protsent, mida võlakirjaomanik võib võlakirjadesse investeerides saada.
• Võlakirja kupong on intress, mis makstakse võlakirja omanikule igal aastal välja.
