Peamine erinevus – fikseeritud tasude katte suhe vs võlateenuste katte suhe
Fikseeritud tasu kattekordaja ja võlateeninduse kattekordaja on olulised võlakohustuse taseme (võla osakaal kapitalistruktuuris) näitajad ettevõttes. Peamine erinevus fikseeritud tasude katte ja võlateeninduse kattesuhte vahel on see, et fikseeritud tasu kattekordaja hindab ettevõtte suutlikkust tasuda tasumata püsitasusid, sealhulgas intressi- ja liisingukulusid, samas kui võlateeninduse kattekordaja mõõdab rahasummat, mis on saadaval kohustuste täitmiseks. ettevõtte võlakohustused. Väga oluline on nende kahe suhtarvu vahel korralikult vahet teha, kuna need kaks võivad tekitada segadust, kuna neil on mõnevõrra sarnane tähendus.
Mis on fikseeritud tasu katvussuhe?
Fikseeritud tasu kattekordaja (FCCR) mõõdab ettevõtte võimet arveldada püsitasusid, nagu intressid ja liisingukulud. Need kulud kajastuvad kasumiaruandes pärast ärikasumit. FCCR arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit.
Fikseeritud tasu kattekordaja=(EBIT + fikseeritud tasu enne makse)/ (fikseeritud tasu enne maksu + intressid)
FCCR vaatleb ettevõtte võimet katta oma püsikulud teenitud kasumist. See on väga sarnane intressi katte suhtega, mis arvutab intressimaksete arveldamise võimet. Näiteks kui arvutatud intressikate on 4, tähendab see, et ettevõte on võimeline teenitud tulult intressi maksma 4 korda. FCCR erineb intresside kattesuhtest, kuna see arvestab lisaks intressidele täiendavaid fikseeritud tasusid, nagu liisingukulud ja kindlustuskulud.
Nt. ABC Ltd. eelmise majandusaasta EBIT on 420 000 dollarit. Ettevõttel tekkis intressikulu 38 000 dollarit ja muud fikseeritud tasud 56 000 dollarit enne makse.
FCCR=(420 000+56 000 $)/ (56 000+38 000)=5 korda
ABC saab kasutada oma tulusid kuni 5-kordsete püsitasude tasumiseks, mis on soodne katvuse suhe. Madalam suhtarv näitab, et ettevõttel on raske püsitasusid tasuda.
Mis on võlateenuste kattekordaja?
Võla teenindamise kattekordaja (DSCR), tuntud ka kui võlgade kattekordaja, mõõdab, kui palju raha on ettevõtte võlakohustuste täitmiseks. See hõlmab vahendeid intressi-, põhiosa- ja liisingumaksete tasumiseks. DSCR arvutatakse järgmiselt.
Võlateenuste kattekordaja=põhitegevuse puhastulu / kogu võlateenus
Nt. BCV Ltd teenis 31.12.2016 lõppenud aasta tegevuskasumiks 475 500 dollarit. BCV koguvõla teenindamine on 400 150 dollarit. Saadud DSCR on 1,9 (475 000 / 400 150 dollarit)
Kuna DSCR on suurem kui 1, näitab see, et ettevõttel on võlamaksete katmiseks hea kasum. Kui DSCR on väiksem kui 1, näitab see, et ettevõte ei ole teeninud piisav alt tulu võlakohustuste katmiseks. See suhtarv muutub eriti oluliseks siis, kui ettevõte soovib laenu saada, kuna pangad võivad nõuda, et suhtarv oleks kokkulepitud tasemel.
Ei ole määratletud ideaalset suhet võlateeninduse katmiseks, mille ettevõtted peavad saavutama. Kuna aga DSCR on oluline suhtarv, mida pangad enne laenude andmist arvestavad, aitavad ideaalse suhte määramisel kaasa laenu tüüp ja summa ning ettevõtte ja pangaga suhtlemise laad.
Mis vahe on fikseeritud tasu kattesuhte ja võlateenuste kattesuhte vahel?
Fikseeritud tasu kattekordaja (FCCR) vs võlateenuste kattekordaja (DSCR) |
|
| Fikseeritud tasu katvuse suhe hindab ettevõtte võimet tasuda tasumata püsitasud, sealhulgas intressid ja liisingukulud. | Võlateeninduse kattekordaja mõõdab ettevõtte võlakohustuste täitmiseks saadaoleva sularaha hulka. |
| Kasuminumbri kasutamine | |
| Fikseeritud tasu katvuse suhe kasutab valemis intressi- ja maksueelset tulu. | Võlateenuste kattekordaja kasutab valemis puhaskasumit. |
| Tähtsus | |
| FCCRi arvutamise suhe on (EBIT + fikseeritud tasu enne makse) / (püsitasu enne makse + intressid). | DSCR-i arvutamise suhe on (neto tegevustulu / koguvõla teenindamine) |
Kokkuvõte – fikseeritud tasude katte suhe vs võlateenuste kattesuhe
Põhiline erinevus fikseeritud tasude katte ja võlateeninduse kattekordaja vahel sõltub sellest, kas need on keskendunud ettevõtte püsitasude arveldusvõime arvutamisele või võlakohustuste täitmiseks saadaolevate vahendite arvutamisele. Mõlemad suhtarvud näitavad ettevõtte võlakohustuse taset; seega võib neid pidada elutähtsateks suhtarvudeks. Kui need suhtarvud on vastuvõetavast tasemest madalamad, tuleb kaaluda täiendavaid rahastamisallikaid.
