Põhikasum aktsia kohta vs lahjendatud kasum aktsia kohta | Põhiline EPS vs lahjendatud EPS
Aktsiakasum on arvutus, mis tehakse selleks, et leida kasum, mille ettevõte saab käibel olevate aktsiate arvu järgi. Paljud ajavad kasumi aktsia kohta ja lahjendatud aktsiakasumit kergesti segi, kuna paljudel on raskusi "lahjendatud" kasumi tähenduse mõistmisel. Lahjendatud aktsiakasumil on erinev tähendus kui tavalisel aktsiakasumil, mis võib olla üsna väike. Järgmise artikli eesmärk on anda lugejale selge selgitus selle kohta, mida tähendab põhiaktsiakasum ja lahjendatud aktsiakasum, ning selgitada selgelt nende kahe erinevust.
Mis on põhikasum aktsia kohta?
Põhikasum aktsia kohta arvutatakse järgmiselt. Basic EPS=(puhastulu – eelisdividendid) / käibel olevate aktsiate arv. Põhikasum aktsia kohta mõõdab netotulu dollarite arvu, mis on saadaval ühe ettevõtte käibel oleva aktsia kohta. Põhikasum aktsia kohta on kasumlikkuse näitaja ja seda peetakse aktsia tegeliku hinna oluliseks määrajaks. Põhikasumit aktsia kohta kasutatakse ka muudes olulistes finantssuhtarvu arvutamisel, näiteks hinna-kasumi suhte arvutamisel. Tuleb märkida, et kaks ettevõtet võivad genereerida sarnaseid EPS-i, kuid üks ettevõte võib seda teha väiksema omakapitali kasutamisega, mis muudaks ettevõtte tõhusamaks kui ettevõte, mis emiteerib rohkem aktsiaid ja jõuab samale EPS-ile.
Mis on lahjendatud aktsiakasum?
Lahjendatud aktsiakasumi arvutamisel võetakse arvesse aktsiaoptsioone, konverteeritavaid vahendeid (võlakirjad ja aktsiad), ostutähti ja muid väärtpabereid, mis võivad lahjendada. Lahjendatud EPS arvutab EPS väärtuse, kui potentsiaalseid lahjendavaid väärtpabereid kasutatakse. Ettevõtte aktsionäri jaoks ei ole EPS-i lahjendus soodne, sest see tähendab, et puhaskasum jääb samaks, samas kui käibel olevad aktsiad võivad muutuda palju suuremaks. Sel juhul väheneks EPS-i näitaja oluliselt. Näiteks võib ettevõtte XYZ aktsiate arv täna olla 1000, kuid seda arvu võib aktsiate konverteerimise tulemusel kergesti suurendada 3000-ni. See vähendaks nende EPS-i 3 korda, mis on üsna suur kahju, arvestades, et puhastulu ei muutu.
Mis vahe on põhiaktsiakasumil ja lahjendatud aktsiakasumil?
Peamine sarnasus põhilise EPS-i ja lahjendatud EPS-i vahel on põhiarvutus, mis on mõlema aluseks. Need kaks on aga üksteisest üsna erinevad, kuna põhiline EPS võtab arvesse ainult praegu käibel olevaid aktsiaid ega arvesta võimaliku lahjendusega, mis võib tekkida kabriolettidest, optsioonidest, ostutähtedest jne. Põhiline EPS on alati suurem kui lahjendatud EPS, kuna lahjendatud EPS annab arvutustes rohkem käibelolevaid aktsiaid, kuid kasutab sama puhastulu, mida kasutatakse põhilise EPS-i arvutamisel. Lahjendatud EPS-i arvutamine on oluline, kuna see võtab arvesse EPS-i, mis tooks kaasa halvema võimaliku stsenaariumi, kui kogu võimalik lahjendamine toimuks. Lisaks ei pruugi investor olla valmis ostma aktsiaid, mille põhi- ja lahjendatud EPS-i vahel on märkimisväärne erinevus, kuna lahjendus võib aktsia hinnale avaldada negatiivset mõju.
Mis vahe on tavalisel EPS-il ja lahjendatud EPS-il?
• Põhiline sarnasus EPS-i ja lahjendatud EPS-i vahel on põhiarvutus, mis on mõlema aluseks.
• Need kaks on üksteisest üsna erinevad, kuna põhiline EPS võtab arvesse ainult hetkel käibel olevaid aktsiaid ja erinev alt lahjendatud EPS-ist ei arvestata potentsiaalset lahjendust, mis võib tekkida kabriolettidest, optsioonidest, ostutähtedest jne.
• Põhiline EPS on alati suurem kui lahjendatud EPS, kuna arvutustes annab lahjendatud EPS rohkem käibelolevaid aktsiaid, kuid see kasutab sama puhastulu, mida kasutatakse põhilise EPS-i arvutamisel.
• Investor ei pruugi olla valmis ostma aktsiaid, mille põhi- ja lahjendatud EPS-i vahel on märkimisväärne erinevus, kuna aktsiate arvu lahjendamine võib aktsia hinnale avaldada negatiivset mõju.
