Futuurid vs vahetustehingud
Tuletisväärtpaberid on finantsinstrumendid, mille väärtus sõltub alusvara väärtusest või indeksi väärtusest. Tuletisinstrumente kasutatakse mitmel eesmärgil, sealhulgas riskijuhtimiseks, riskimaandamiseks, spekuleerimiseks, portfelli haldamiseks ja arbitraaživõimaluste jaoks. Kaks sellist sageli arutatud tuletisinstrumenti on vahetustehingud ja futuurid. Vahetustehingud ja futuurid on üksteisest üsna erinevad ja neid kasutatakse mitmes erinevas stsenaariumis. Järgmine artikkel pakub selget selgitust igat tüüpi tuletisinstrumentide kohta ja näitab, kuidas need on sarnased ja erinevad üksteisest.
Vaheta
Vahetusleping on kahe osapoole vahel sõlmitud leping, kes lepivad kokku rahavoogude vahetamises tulevikus määratud kuupäeval. Investorid kasutavad tavaliselt vahetustehinguid, et muuta oma varade hoidmise positsioone, ilma et nad peaksid vara likvideerima. Näiteks investor, kes omab ettevõtte riskantseid aktsiaid, saab vahetada dividenditootluse väiksema riskiga konstantse tuluvoo vastu, ilma riskantset aktsiat maha müümata. Levinud vahetustehinguid on kahte tüüpi; valuutavahetuslepingud ja intressimäära vahetustehingud.
Intressimäära vahetustehing on kahe osapoole vaheline leping, mis võimaldab neil vahetada intressimakseid. Ühise intressimäära vahetustehing on fikseeritud intressimääraga vahetustehing, kus fikseeritud intressimääraga laenu intressimaksed vahetatakse ujuva intressimääraga laenu maksete vastu. Valuutavahetus toimub siis, kui kaks osapoolt vahetavad rahavoogusid, mis on nomineeritud erinevates valuutades.
Tulevik
Futuurleping kohustab ostjat ostma ja müüjat müüma konkreetset vara kindla hinnaga, mis tarnitakse etteantud kuupäeval. Varad, mida ostetakse ja müüakse, võivad olla kas füüsilised kaubad või finantsinstrumendid. Futuurlepingud on standardiseeritud, et neid saaks börsil kaubelda. Maksejõuetuse tõenäosus on väga väike, kuna futuurilepingud läbivad arvelduskoja, mis tagab tehingu lõpuleviimise mõlemas otsas. Futuurlepinguid hinnatakse iga päev turu järgi, mis tähendab, et arveldamine toimub iga päev ja kui marginaal langeb nõutavast allapoole, tehakse tagatisnõue, et viia konto tagasi nõutava marginaalini. Futuurlepinguid saab arveldada füüsilise kohaletoimetamise teel või arveldada sularahas tasumisega.
Fuure kasutatakse tavaliselt riskide maandamiseks ja hinnaliikumisega spekuleerimiseks eesmärgiga teenida kasumit. Suured ettevõtted kasutavad futuure, et maandada hinnakõikumiste riski, ja kauplejad ning futuurid, et spekuleerida hinnaliikumisega, eesmärgiga teenida kasumit.
Vahetus vs tulevik
Swapid ja futuurid on mõlemad tuletisinstrumendid, mis on eriliigid finantsinstrumendid, mille väärtus tuleneb mitmest alusvarast. Futuurlepingud on börsil kaubeldavad ja seetõttu on need standardsed lepingud, samas kui vahetuslepingud on üldjuhul börsivälised (OTC), mis tähendab, et neid saab kohandada vastav alt konkreetsetele nõuetele. Teine oluline erinevus nende kahe vahel on see, et futuurid nõuavad marginaali säilitamist, kusjuures kauplejal on võimalus saada lisatagatise nõudeid, kui tagatis langeb nõutust madalamale. Vahetuste eeliseks on see, et puuduvad lisatagatise nõuded.
Kokkuvõte:
Vahetuse ja tuleviku erinevus
• Vahetustehingud ja futuurid on mõlemad tuletisinstrumendid, mis on teatud tüüpi finantsinstrumendid, mille väärtus tuleneb mitmest alusvarast.
• Vahetusleping on kahe osapoole vahel sõlmitud leping, kes lepivad kokku rahavoogude vahetamises tulevikus määratud kuupäeval.
• Futuurleping kohustab ostjat ostma ja müüjat müüma konkreetset vara kindla hinnaga, mis tuleb tarnida etteantud kuupäeval.
• Futuurlepingud on börsil kaubeldavad ja seetõttu on need standardsed lepingud, samas kui vahetuslepingud on üldjuhul börsivälised (OTC); neid saab kohandada vastav alt konkreetsetele nõuetele.
• Futuurid nõuavad tagatise säilitamist, kusjuures kauplejale võidakse nõuda lisatagatise nõudeid juhul, kui tagatis langeb nõutust madalamale, samas kui vahetustehingutes tagatise nõudeid ei ole.
