FCFF vs FCFE
Vaadates lähem alt mõisteid "ettevõtte vaba rahavoog" (FCFF) ja "vaba rahavoog omakapitali" (FCFE), on osa "vaba rahavoog" mõlema termini jaoks ühine. Vaba rahavoog viitab summale, mis jääb alles pärast kapitalikulude vähendamist äritegevuse rahavoost. Põhimõtteliselt on vaba rahavoog need vahendid, mis jäävad üle, kui kõik maksed, investeeringud jms on tehtud. Vaba rahavoog on raha, mis jääb üle aktsionäride, võlakirjaomanike ja investorite vahel jagamiseks. Mõisted FCFF ja FCFE jaotavad mõistet vaba rahavoog veelgi. See artikkel annab selge ülevaate sellest, mida need terminid tähendavad ja kuidas need erinevad üksteisest.
Tasuta rahavoog ettevõttele (FCFF)
FCFF, mis tähistab ettevõtte vaba rahavoogu, on finantstulemusnäitaja, mis vaatleb rahasummat, mis ettevõtte jaoks genereeritakse pärast kõigi kulude, maksude, puhaskäibekapitali muutuste ja muudatuste tegemist. investeeringud vähenevad. See arvutatakse järgmiselt:
FCFF=äritegevuse rahavoog – kulud – maksud – muutused puhaskäibekapitalis – muutused investeeringutes
FCFF on summa, mis jaotatakse ettevõtte aktsiate ja võlakirjade omanike vahel, kui kõik muud väljavoolud on vähenenud. FCFF-i arvutamine on oluline iga ettevõtte jaoks, kuna see toimib ettevõtte kasumlikkuse ja finantsstabiilsuse määramise meetodina. Kui FCFF tuletab plussväärtuse, on ettevõttel pärast kulude mahaarvamist ülejääk ja kui FCFF on negatiivne, on see märk ohust, et ettevõttel ei ole kulude või investeeringute rahastamiseks piisav alt tulu.
Tasuta rahavoog omakapitali (FCFE)
FCFE, mis tähistab vaba rahavoogu omakapitali, mõõdab summat, mis jaotatakse aktsionäride vahel, kui kulud, netokäibekapitali muutused, võlgade tagasimaksmine vähenevad ja uued võlad lisanduvad. FCFE arvutatakse
FCFE=puhastulu – puhaskapitalikulud – puhaskäibekapitali muutus + uus võlg – võlgade tagasimaksed
FCFE on oluline arvutada, sest FCFE arvutamine aitab kindlaks teha ettevõtte väärtuse. Analüütikud kasutavad FCFE-d ka ettevõtte väärtuse analüüsimiseks ja seda saab sel eesmärgil kasutada dividendide asemel. Seda näitab FCFE kasutamine aktsiate hindamisel. FCFE aktsiahinnangu mudelis kasutatakse aktsiate väärtuse hindamiseks dividendide asemel vaba rahavoogu aktsiatesse, nagu dividendide allahindluse mudelis.
Mis vahe on FCFF-il ja FCFE-l?
Kaks mõistet ettevõtte vaba rahavoog (FCFF) ja vaba rahavoog omakapitali (FCFE) kõlavad üsna sarnaselt ja neid võib kergesti segi ajada. FCFF on aga summa, mis tekib ettevõttele, kui rahavoogudest on maha arvatud muud kulud, maksud jne, ning see on kogusumma, mis jääb aktsiate ja võlakirjade omanike vahel jaotamiseks. FCFE seevastu on summa, mis jääb aktsionäridele alles pärast võlamaksete, kapitalikulude jms vähendamist puhastulust.
Nende tingimuste seost lähem alt vaadates on FCFF nii võlakirjade kui ka aktsiate omanikele jäetud kogusumma, kuid võlakirjaomanikele makstakse välja enne aktsiaomanikke. Kui kohustused kõigi teiste investorite ees on täidetud ning muud kapitalikulud, käibekapital ja võlg on vähenenud, jõuame FCFE-sse, mis on lõplik summa, mis jääb lõppsaajate vahel jaotamiseks; aktsionärid.
Kokkuvõte:
FCFF vs FCFE
• FCFF, mis tähistab ettevõtte vaba rahavoogu, on finantstulemusnäitaja, mis vaatleb rahasummat, mis ettevõtte jaoks genereeritakse pärast kõigi kulude, maksude, puhaskäibekapitali muutuste ja muudatuste tegemist. investeeringud vähenevad.
• FCFE, mis tähistab vaba rahavoogu omakapitali, mõõdab summat, mis jagatakse aktsionäride vahel, kui kulusid, netokäibekapitali muutusi ja võlgade tagasimaksmist vähendatakse ning lisanduvad uued võlad.
• FCFF on kogusumma, mis jääb nii võlakirja- kui ka aktsionäridele, kuid võlakirjaomanikele makstakse enne aktsiaomanikke ning kui võlamakseid ning muid kapitalikulusid ja käibekapitali vähendatakse, jõuame FCFE-sse, mis on lõplik summa üle jääb lõppsaajate vahel jagamiseks; aktsionärid.
