Peamine erinevus – kasumlikkus vs likviidsus
Tasumlikkus ja likviidsus on kõigi ettevõtete jaoks kaks väga olulist finantsnäitajat ning neile tuleks pöörata suuremat rõhku nende soovitud tasemel hoidmiseks. Likviidsust võib pidada pikaajalise kasumlikkuse oluliseks teguriks. Peamine erinevus kasumlikkuse ja likviidsuse vahel seisneb selles, et kui kasumlikkus on ettevõtte kasumi teenimise määr, siis likviidsus on võime varasid kiiresti rahaks konverteerida.
Mis on kasumlikkus?
Kasumit võib lihts alt nimetada kui erinevust kogutulude ja äritegevuse kogukulude vahel. Kasumi maksimeerimine on iga ettevõtte üks peamisi prioriteete. Kasum liigitatakse erinevatesse rühmadesse vastav alt komponentidele, mida peetakse iga kasumisumma saamiseks. Mitmed suhtarvud on arvutatud vastavate kasuminäitajate põhjal, et võimaldada võrdlusi eelmiste perioodide ja muude sarnaste ettevõtetega ning hõlbustada finantsotsuste tegemist.
| Suhe | Juhtimismõjud |
| Brutokasum | |
| GP marginaal=tulu / brutokasum100 | See arvutab tulu summa, mis jääb pärast müüdud kaupade kulude katmist. See mõõdab, kui tulus ja tasuv on põhitegevus. |
| Ärikasum | |
| OP marginaal=tulu / tegevuskasum100 | OP marginaal mõõdab, kui palju tulu jääb alles pärast põhitegevusega seotud muude kulude arvestamist. See mõõdab, kui tõhus alt saab põhitegevust läbi viia. |
| Puhaskasum | |
| NP marginaal=tulu / puhaskasum100 | NP marginaal on üldise kasumlikkuse mõõt ja see on kasumiaruande lõplik kasuminäitaja. See võtab arvesse kõiki tegevus- ja mittetegevusega seotud tulusid ja kulusid. |
| Kasutatud kapitali tasuvus | |
| ROCE=tulu enne intresse ja makse / kaasatud kapital100 | ROCE on mõõt, mis arvutab, kui palju kasumit ettevõte teenib oma kasutatud kapitaliga, sealhulgas nii võla kui ka omakapitaliga. Selle suhtarvu abil saab hinnata, kui tõhus alt kapitalibaasi kasutatakse. |
| Omakapitali tasuvus | |
| ROE=puhaskasum/ keskmine omakapital100 | Sellega hinnatakse, kui palju kasumit saadakse aktsiaaktsionäride panustatud vahenditest, arvutades seega omakapitali kaudu loodud väärtuse summa. |
| Varade tasuvus | |
| ROA=puhaskasum / keskmine koguvara100 | ROA näitab, kui tulus on ettevõte oma koguvarade suhtes; seetõttu annab see ülevaate sellest, kui tõhus alt varasid tulu teenimiseks kasutatakse. |
| Tulu aktsia kohta | |
| EPS=puhaskasum / keskmine käibel olevate aktsiate arv | See arvutab, kui palju kasumit toodetakse aktsia kohta. See mõjutab otseselt aktsiate turuhinda. Seega on väga kasumlikel ettevõtetel turuhinnad kõrgemad. |
Mis on likviidsus?
Likviidsus kirjeldab, mil määral saab vara või väärtpaberit turul kiiresti osta või müüa, ilma et see mõjutaks vara hinda. See on ka raha ja raha ekvivalentide olemasolu ettevõttes. Raha ekvivalendid hõlmavad riigivõlakirju, kommertspabereid ja muid lühiajalisi turustatavaid väärtpabereid. Likviidsus on sama oluline kui kasumlikkus, mõnikord isegi olulisem lühiajalises perspektiivis. Selle põhjuseks on asjaolu, et ettevõte vajab igapäevaste äritoimingute tegemiseks sularaha. See hõlmab
- Tootmis- ja müügikulud
- Töötajatele palkade maksmine
- Maksed võlausaldajatele, maksuametile ja laenatud vahendite intressid
Ilma ülalnimetatud tavalisi tegevusi lõpetamata ei suuda ettevõte kasumi teenimiseks ellu jääda. Kaaluda võib täiendavaid rahastamisallikaid, näiteks suurema võla hankimist; sellega kaasnevad aga suuremad riskid ja suuremad kulud. Seetõttu on oluline olla rahavoogude olukorra suhtes valvas ja tõhus alt juhtida. Likviidsuspositsiooni hindamiseks arvutatakse järgmised suhtarvud.
| Suhe | Juhtimismõjud |
| Jooksusesuhe=Käibevarad / Lühiajalised kohustused | See arvutab ettevõtte võime tasuda oma lühiajalisi kohustusi käibevaraga. Ideaalseks voolusuhteks loetakse 2:1, mis tähendab, et iga kohustuse katmiseks on 2 vara. See võib aga erineda olenev alt valdkonna standarditest ja ettevõtte tegevusest. |
| Kiirsuhe=(käibevarad-varud) /lühiajalised kohustused | See on üsna sarnane praeguse suhtega. Siiski ei võeta likviidsuse arvutamisel varud välja, kuna varud on üldiselt teistega võrreldes vähem likviidsed käibevarad.ideaalne suhe on väidetav alt 1:1; aga see sõltub valdkonna standarditest nagu ka praeguse suhtega |
Rahavoogude aruanne näitab rahareservi suurust majandusaasta lõpus. Kui sularaha saldo on positiivne, on sularaha ülejääk. Kui rahajääk on negatiivne (), pole see tervislik olukord. See tähendab, et ettevõttel ei ole rutiinse äritegevuse läbiviimiseks piisav alt sularaha; seega on sujuvaks tegevuse jätkamiseks vaja kaaluda raha laenamist.
Joonis_1: Piisav alt sularaha olemasolu on ettevõtte püsimajäämiseks ülioluline
Mis vahe on kasumlikkusel ja likviidsusel?
Kasumlikkus vs likviidsus |
|
| Kasumlikkus on ettevõtte võime teenida kasumit. | Likviidsus on ettevõtte võime konverteerida varad rahaks. |
| Aeg | |
| Kasumlikkus on pikas perspektiivis olulisem. | Likviidsus on lühiajaliselt vähem oluline. |
| Suhtarvud | |
| Peamised suhtarvud hõlmavad GP marginaali, OP marginaali, NP marginaali ja ROCE. | Peamised suhtarvud on praegune suhtarv ja kiirsuhe. |
Kokkuvõte – kasumlikkus vs likviidsus
Kasumlikkuse ja likviidsuse erinevus seisneb lihts alt kasumi ja sularaha olemasolus. Kasum on peamine mõõdik ettevõtte stabiilsuse hindamiseks ja see on aktsionäride esmatähtis huvi. Kuigi kasum on kõige olulisem, ei tähenda see tingimata, et äritegevus on jätkusuutlik. Lisaks ei pruugi kasumlikul ettevõttel olla piisav alt likviidsust, kuna suurem osa ettevõttes olevatest vahenditest investeeritakse projektidesse ning palju raha või likviidsust omav ettevõte ei pruugi olla kasumlik, kuna pole üleliigseid vahendeid efektiivselt kasutanud. Seega sõltub edu nii kasumi kui ka raha paremast juhtimisest.
